太太也理财:家庭、股市两不误

深圳暖冬。街头遇见的余璟，面庞温润，笑靥迷人，让人忘了这是个经常面对电脑的职业投资者，更让人想起她的另一重身份--全职太太、幸福母亲。

不过，余璟的个人投资经历和业绩足以傲视国内大多数投资散户：1998年，余璟为家庭成为一名全职太太，同时投资200万向职业个人投资者转型。

十年，不长不短，她自然经历了中国股市的波云诡谲。2007年，余璟在A股、H股市场已获利过亿。

初入股市： 养孩子、炒股顾周全

九十年代的深圳，股票炒得热火朝天，出借一个身份证可以获得五十块钱的报酬，从广州过来深圳的火车票从30元炒到了200元。

余璟亦按捺不住尝试新鲜事物的念头，用5000块钱储蓄买了两只股票。此前，深受沿海地区第一波创业潮的吸引，1994年初余璟辞职下海，靠在爱华电子市场站柜台组装电脑和赊销别人的电子产品做起，开始了在电子行业的创业。始料未及的是，大盘随即由牛转熊，余璟不仅在股市颗粒无收，还赔了一半的钱。

1996年4月1日，国务院指示股市要"稳步发展、适当加快"，余璟感觉到投资的机会又来了。她从实业中赚到的钱拿了20万元，进入A股市场。到了1998年，其在资本市场上的资金量已经滚动到了100多万。"当时主要就是买入一些业绩优良的股票，比如深科技、康佳、深中集和万科，垃圾股基本没碰过。当时绩优股总是涨不过有题材的庄股，但却让我心里踏实"。

经历了5年创业的艰辛，国内的经商环境让余璟感到异常疲惫和厌倦。余璟选择了安心在家里生育，将打拼了5年多的事业全部交由丈夫来打理。

1998年，是一个不平常的投资年，1997年的亚洲金融风暴尚未平息，而国内的投资市场免遭阻击。余璟感到国内的股票投资市场还有很大的空间，又从积蓄中拿出几十万，共200来万投入资本市场。

"从那个时候起，我才算真正进入投资市场"，余璟说。"当时我的丈夫说不上赞成也没有反对，毕竟我在股市里赚到了钱，而且投资股票工作时间很弹性，可以有更多的时间照顾家庭"。

不过，这样的投资在余璟看来，也还只是一个副业，她将大部分的精力放在照料家庭孩子。不过正是依靠这份副业，从1998年到2001年短短三年里，余璟的投资账户由200万变成了600万。

2001-2007年： 也有过"交学费"的苦涩

2001年，手中拥有600万的余璟遭受了其投资生涯中重大的挫折。

随着资金的不断涌入，那一年，A股的股价不断地被推高，许多股票的股价一飞冲天，当市场还不断憧憬3000点时，余璟以她在IT行业的经历判断，在2001年初就抛空了全部的A股，并随着B股的短期暴涨，也连续抛出了B股。

不过，余璟并未就此收手。一个偶然的机会她发现了港股--不可思议的低价，她想都没想就忙着找一海外亲戚交换账户，把自己全部的600万投入了港股，很快600万就做到了900万，而到了年底，又回到了600万。"这段经历给了我很大的教训。香港市场和全球其它市场的紧密关系、经济周期、资金的流动性、资金成本等等，都是以前A股市场从未面对过的问题。"余璟后来总结道。

2001年港股的失败让余璟思考了很久，也开始对自己的投资判断产生了怀疑。2001年底，余璟拿出10万美金，通过摩根士丹利的经纪人投资美国市场。"当时9·11过后纳斯达克已跌到了1700点，我以为已经见底了，但我对美国的公司一点不了解，就想请专家理财吧。"余璟解释道。

2002初，随着安然事件的爆发，美国股票尤其是科技股再次暴跌。经纪人给余璟做的投资组合也跌去了一半，新浪等中国网络股纷纷跌近净资产，到了不可思议的一元钱。余璟认定在美国上市的中国网络公司仍有一定投资潜力。但当她把自己的想法告诉经纪人，后者认为太冒险，并且摩根当时不允许为客户买入五元以下的股票，因此否决了投资中国网络股的建议。

经过这两次投资海外市场的挫折，余璟对风险有了更深刻的认识，也对"谨慎投资"有了进一步的了解。2002年，余璟将美国的投资收回后，将全部的资金放回了香港市场。这一年，余璟开始摸索在成熟市场投资的方法，从巴菲特、费雪、索罗斯等大师的投资哲学中吸取力量。与此同时，余璟对重仓持有的股票，都去上市公司进行了实地调研。

从2002年起，余璟开始分享到投资带来的巨大收益。腾讯、中国人寿H股、茅台、张裕B、新城B、招商银行、云南白药、双汇、万科、工行、安踏、天士力……2003年到2007年，余璟手中同时持有的股票一般不超过10只，除了地产股抛出较早，其他每一只都带来丰厚的收益，有的甚至翻了20倍。2007年，她从股市获利超过一个亿。

未来： 或许会成立一个私募

"太贵了！太贵了！我已经几乎找不到可以买的股票了！"接受访问期间余璟不断重复着她对目前市场的忧虑。"过去两年中国股市涨得太快，许多行业和公司的股价已经严重透支了未来的成长。尽管2008年A股还能涨，但风险与收益最多相当，普通人还是不做投资的好，而且市场的宏观环境也不再支持高高在上的股价。这仿佛又到了2000和2001年的A股市场。"

不过，"投资已经成为我一生的事业"，余璟坚定地说。作为一个家庭妇女、一个职业投资者、一个女私募，余璟说，投资其实跟性别没有关系。但对于一个女人来说，做投资要更困难一些。余璟表示，一个亿对她来说或许只意味着自己的投资理念得到了验证。她最欣慰的是，做投资的时候也兼顾到了家庭，或者说是照顾家庭的时候玩了把投资。

"未来，或许我会成立一个私募，和志同道合的真正坚持价值投资的人一起做投资。"2006年，余璟曾受邀与朋友共同筹建了一个私募基金，但当时"大家理念有分歧"，那次最终放弃了做私募。

余璟强调，无论将来如何，家庭和孩子还是其关注的重点。